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能靠印钱发展经济吗?能不能靠印钱发展经济?

不能。

打个比方,银库里只有10万两银子,却在市场上印了100万两银票。明眼人一看就知道风险在哪里。但可悲的是,有多少人能意识到这个风险呢?更可悲的是,意识到了又能怎么样呢?

不是说老百姓笨,而是货币学这种简单却又基础的学科,不在义务教育范围内。要是老师从小就教过货币学,这个问题压根儿也就不是问题。就像连孩子都知道,闪电压根儿不是什么雷公电母,只是正负电荷之间的碰撞,产生了放电现象。

进一步想,如果钱庄继续印更多的银票,把市场上的银票加印到200万两 300万两 400万两,但是他的银库里还是只有10万两,老百姓会怎么做呢?

那肯定是把银票去钱庄兑换成白银,放在家里啊!这事儿都不需要解释。

但是,如果大家都这么做,那后果也不需要解释。就这么显而易见的问题,还有不少搞金融的专家嚷嚷着让央行搞大放水,那你说他是蠢还是坏?

前阵子网上特别火的一句话,说整个世界其实就是一个巨大的草台班子,就是因为没人愿意花时间花精力,去研究很多貌似常识的真问题。

房地产大V们只研究地段、户型图、套内套外、公摊面积。股票大V们只对K线图、公司业绩、财务报表、行业热点感兴趣。私募经理们只关心赛道、创始人、对赌协议、套路Lp。餐饮达人只看选址、翻台率、食材和人工成本。各行各业都在抱怨钱难挣,抱怨政府为什么不体察民情,为什么不多印点票子刺激经济。奇了怪了,我们在大学里读的都是西方经济学,难道还有什么东方经济学吗?

回到题目,能不能靠印钱发展经济?

那我也想问问,左脚踩右脚真能上天吗?对这个问题拿不准的,那就先复习一遍牛顿第三定律。

这两天听新闻里说,央妈正在谋划新的增量政策。啥意思?就是告诉你,扶稳坐好,新的刺激又要来了。如果这是真的,那简直太刺激了……

楼市、股市逆转了吗?12段话看懂它过去几天,中国宏观政策发生了重大变化,我之前预言的“轰油门”不但全面实现了,还出现了“地板油”的态势。

让我们先回顾一下发生了什么。

首先是9月24日,央行、金融监管总局、证监会的三位“一把手”共同面对记者,宣布了一系列大利好。其中包括:

1、降准0.5个百分点,大约可以释放1万亿的基础货币、长期资金。今天(9月27日)早上,降准0.5个百分点正式落地。央行还预告说,年底之前还会有0.25到0.5个百分点的降准。

2、政策利率降息20个基点。今天早上,7天逆回购利率从1.7%降低到了1.5%,兑现了这个承诺。此前,mLF(中期借贷便利)降息了30个基点。10月21日公布的LpR利率,预计将降息20到25个基点。

3、降低存量房贷利率,全国平均大约0.5个百分点,可以每年给“供楼家庭”节省利息1500亿元,惠及5000万家庭、1.5亿人口。

4、统一首套房和二套房的房贷最低首付比例,将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%。将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款,中央银行资金的支持比例由原来的60%提高到100%。将年底前到期的经营性物业贷款和“金融16条”这两项政策文件延期到2026年底。

5、创设证券、基金、保险公司互换便利,支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押,从中央银行获取流动性,这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。创设股票回购、增持专项再贷款,引导银行向上市公司和主要股东提供贷款,支持回购和增持股票。

9月26日,更重磅的消息来了,政治局召开一次非常会议,宣布一系列重大决策,包括:

1、加大财政货币政策逆周期调节力度,发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。

2、要降低存款准备金率,实施有力度的降息。

3、促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量,调整住房限购政策,降低存量房贷利率。

4、努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市。

受上述消息的影响,最近几天A股出现了大反攻,上证指数从2700点下方开始反弹,目前已经收复了3000点。

恒生指数表现更为生猛,已经创出了去年4月以来的新高,说明海外资金抄底人民币资产的势头极为凶猛

那么:人民币资产真的见底了吗?楼市、股市、债市、汇市,四大类资产未来会怎样走?

下面用12段话看懂它:

1、昨天重要会议消息发布后,我第一时间在视频号分析了这两轮大利好的性质,认为堪比2022年12月的疫情放开,是宏观政策的重大转折,已经不仅仅是轰油门了,而是地板油。

2、现在,我们只看到了货币政策的清单、财政政策的方向,尚未看到财政政策的清单,但海外小作文已经有说法了。至于涉及的金额,尚有待官宣。

我个人的判断是,今年增发的国债规模将全面超过去年的4万亿,可能突破6万亿;至于地方债,尤其是专项地方债,以及财政赤字,都会创出新高。

或许会有第一轮直升机撒钱,但未必是全民都有,可能是二孩、三孩家庭。这尚有待证实。

3、为什么宏观政策出现了逆转?第一经济形势,这个无用赘言,大家都清楚;第二是美联储开始降息了,打开了中国宏观政策的空间。此前多次预言过,但很多人不相信,现在应该信了吧。

4、经济是最大的政治,这是一个基本常识。当失业率太高,尤其是年轻人失业率太高的时候,必须要采取强有力的手段。

5、中国这一轮经济下行,是两大因素造成的:第一是房地产对过去20多年的累计涨幅,做了一次深度、总调整,带来了全民的“资产负债表衰退”,所以它不是一般的经济下行周期,必须采取非常手段。第二,百年未有之大变局,严重影响了预期,必须出台强有力的政策改变预期。当前最能产生效果的政策,就是财政政策,也就是政府加杠杆。

6、即将出台的政策,还有对国有六大行的“大手笔注资”(增加核心一级资本);股市的平准基金也被市场普遍期待。

按照国际通行的银行业监管要求,各银行必须达到资本充足率的要求。中国的银行总存款每年都在高速增长,这要求银行的资本必须跟上。但银行股普遍被低估,跌破了净资产,很难通过股市融资。再加上利率降息、利差收窄,最好的办法是银行定向增发股票,国家来买(显着高于市场价),钱来自增发国债。这样可以用国债换取银行继续降息的空间,同时稳定金融体系。

至于平准基金,意味着至少要印出来5万亿,来托住股市。这个尚未有定论,仍然在研究之中。如果股市仍然低迷,相信会出来的。

7、当然,我们还可以按照日本方式,让央行印钞直接购买EtF基金,相当于印钞给股市。此外,还可以采取美国方式,让央行购买mbS(房地产抵押支持债券),相当于印钞给房地产,印钞给地方财政。至于央行买国债,已经启动了,相当于印钞给中央财政。

量化宽松的跑道已经建成,如果有必要,就可以搞。

8、由于政治局会议明确了“调整住房限购政策”,目前仍然保留较高限购门槛的北上广深,以及天津海南,应该会在10月1日前后出台政策松绑。

其实很多二线城市还保留了限购残余政策,目前只是允许外地人(无当地社保、个税)买1套,未来还可以继续降低门槛,完全取消限购。还会有更多的大城市,出台买房允许落户的政策。

限售、“普通住宅和非普通住宅标准”等,也应该取消。土拍应该完全恢复价高者得,新房限价应该完全取消,7090政策的残余也应该取消。

9、此前我多次在文章里告诉大家,通缩不是常态,通缩是非常痛苦的,只能让更多的人失业、降薪。适度通胀才是常态,才是健康的。现在,终止人民币资产价格“死亡螺旋”的大招终于出现了,人民币资产的大反攻也开始了。

10、虽然前路还会有波折,但股市和楼市最困难的时候真的过去了。股市反应会快一些,楼市则需要更长的时间。

资产价格和经济是两回事,资产价格会先反弹,带动经济回暖。

对楼市的最新判断:一线城市核心区,现在就是底部,现在就可以买;强二线城市核心区,年底也是比较好的买入机会;普通二线城市,可能要到春节以后才能买。投资性需求,建议只买一线核心区和强、中二线核心区。

我之前专文分析过北上广的鹤岗片区,后来被一些自媒体概括为“每个城市都有自己的鹤岗”。的确如此,未来楼市高度分化,一山有四季、十里不同天,买成熟的核心片区、对所有的新区和规划都要画一个问号。

投资不碰普通二线城市,更不碰三四五线城市。按照我的划分标准,一线城市是北京、上海、深圳、广州,强二线城市是杭州、成都、南京、苏州、重庆、天津、武汉;中二线是宁波、西安、郑州、长沙、合肥、青岛、济南、福州、东莞、厦门。政策、自然条件比较特殊的海口、三亚、珠海,配套好的房产也有一定的长线价值;此外就是一些靠近一线城市都市圈核心区的房产(比如中山马鞍岛),有一定价值。

其他城市尽量“投资不碰”。中小城市的富裕家庭,要重新布局自己的资产了。

11、人民币汇率有望升破6.9兑换1美元,汇率进入了强势期,至少维持到美国新一任总统宣誓就职。如果不是特朗普上台,人民币汇率强势可能维持明年下半年。这有利于改善中国跟重要贸易伙伴的关系。

12、如果你不移民,必须要配置人民币资产,因为通胀才是大趋势,才是合理的、健康的。60%以上的资产是大城市核心区优质不动产,然后根据自己的财商,配置股票、EtF基金、个人养老金(第三支柱)、银行理财、美元和实物黄金。并保持一定的人民币现金,作为流动性。

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